「若國會不救市 只能望天打救」
(明報)9月21日 星期日 05:10
【明報專訊】當美國 政府官員在過去這一周分析該國金融體系動盪時，他們不僅看到一間投資銀行崩潰或一家大型保險公司瀕臨破產，他們還看到美國經濟的「循環系統」——信貸市場，開始失靈。
周三，財政部長保爾森與顧問們擠在辦公室，看着市場拉響一個又一個響報——投資者逃離向來號稱「超安全」的貨幣市場基金（Money Market Fund）；銀行業賴以維持日常業務的短期貸款市場凍結。沒有這些機制，整個經濟勢將停頓，企業將無法集資維持日常運作，消費者很快將陷入恐慌。
注資3天無效 三巨頭決購不良資產
這是自去年爆發信貸危機以來，投資者和決策者面對的最嚴重處境。雖然聯儲局 自周一起連續3天向市場注入千億計美元 資金，但未能恢復投資者信心。保爾森不斷與聯儲局主席伯南克 和紐約 聯邦儲備銀行主席蓋特納舉行電話會議，3人一致認為，購入住宅與商業按揭、按揭債券等不良資產，是助金融機構紓困的「系統性方法」。
翌日，保爾森與伯南克決定，請求國會授權當局動用數千億美元，買下金融機構不良資產。當天下午，他們伙同證券交易委員會主席考克斯，向布殊 總統作了45分鐘簡報。保爾森表示市場資金都被凍結了，形勢「異常嚴竣」。布殊回應道﹕「我們需要採取必要行動，解決這個問題。」
同日晚上，保爾森、伯南克與國會領袖舉行會談，要求國會批准當局採取自經濟大蕭條以來最大規模的干預金融市場行動。伯南克對當前市况作出「令人恐懼」的描述，他指出，信貸市場凍結，商業票據市場瀕爆破，投資銀行受到攻擊。
伯南克評估經濟 議員嚇呆
「若我們不干預市場，便將承受無法確定的風險。」伯南克警告，若問題未獲糾正，美國經濟可能陷入長期衰退，就像日本 自90年代初隨呆壞帳勁增而陷入長期經濟衰退、失業率達12％的光景。參議院銀行委員會主席多德（Chris Dodd）形容，伯南克的話令「房間裏在5至10秒內如缺了氧般死寂，人人為聽到的話震驚」。有議員提問，若國會不通過方案，會發生什麼事？保爾森答道﹕「如果不通過，我們只有等上天打救。」
挽救AIG是轉捩點
周五，美國史上最大規模救市行動逐步出台。其實，保爾森與其他財金官員在政府是否通過接管不良資產救市這個問題上，討論了一個月。財政部視這套稱為「救助資產負債表」（Balance Sheet Relief）的概念為萬不得已才使出的「下下之策」。雷曼兄弟申請破產保護與AIG陷入危機而引起的恐慌，令他下定決心。眾議院金融服務委員會主席弗蘭克稱，挽救AIG是整個事件的「轉捩點」﹕「他們試過用自由市場方式，試過用大規模干預方式，但周三全球股市狂瀉到人人震驚。」